鄭商所：做“五篇大文章”要義的踐行者

期貨市場作為資本市場的重要組成部分，在更高層次服務實體經濟高質量發(fā)展和提升資本市場穩(wěn)定性方面大有可為。作為期貨市場重要參與者，多年來，鄭州商品交易所（簡稱鄭商所）認真貫徹落實中國證監(jiān)會黨委關于資本市場服務經濟高質量發(fā)展的工作部署，積極發(fā)揮已上市期貨期權品種功能作用，不斷提升市場服務能力，在服務構建新發(fā)展格局等方面持續(xù)發(fā)力，踐行金融“五篇大文章”中與期貨相關的宗旨與要義。

瞄準產業(yè)“痛點”，發(fā)揮期貨市場功能

發(fā)展普惠金融刻在中國特色社會主義經濟的基因中。普惠金融不是簡單地向低收入人群捐款，而是通過金融服務，切實提升低收入人群、小微企業(yè)等群體致富能力。據了解，多年來，鄭商所積極發(fā)揮期貨功能，助力農業(yè)高質量發(fā)展，聚焦生產規(guī)模小、抗風險能力弱等農業(yè)“痛點”，探索優(yōu)化“訂單+期貨”“保險+期貨”等金融支農服務新模式，為眾多農民提供穩(wěn)收增收新工具。

陜西作為我國蘋果主產省份，擁有30個蘋果年產量合計超1000萬噸的基地縣，多年來蘋果產量穩(wěn)居全國第一位，蘋果更是當地優(yōu)勢特色產業(yè)和富民強省的主導產業(yè)。然而，蘋果在生長過程中易受低溫凍害、冰雹、陰雨等天氣影響，現貨價格波動較大，2010—2016年期間，年均價格波動幅度為125%，最大達到196%。遇見風調雨順的年頭，果農又擔心蘋果賣不上價導致“增產不增收”，在難以捉摸的市場價格面前，果農小心翼翼卻又束手無策。上述難題不僅是果農的一塊“心病”，也是蘋果產業(yè)亟待解決的難題。

2017年12月，蘋果期貨在鄭商所上市，當月，華信期貨（華融融達期貨前身）聯合人保財險陜西省分公司在陜西宜君縣試點開展全國首單蘋果“保險+期貨”項目，為10萬千克蘋果提供價格保障。2018年2月，26戶投保貧困農戶獲得合計9.4萬元理賠款，每位農戶至少領到了3290元賠款，最多的領到了4935元賠款，每噸蘋果規(guī)避了940元的價格下跌風險，利用市場化手段補償了農戶因價格波動導致的損失。隨后蘋果“保險+期貨”試點范圍不斷拓展、模式持續(xù)優(yōu)化，陜西黃陵蘋果收入險項目更是榮獲由世界銀行、聯合國糧農組織等聯合評選的“第四屆全球減貧最佳案例”。

鄭商所相關負責人表示，自2016年鄭商所試點“保險+期貨”項目以來，先是采取小規(guī)模分散項目建設方式，先行先試，逐漸積累起項目運作經驗。2019年開始穩(wěn)步擴大項目試點范圍，采取縣域（或鄉(xiāng)鎮(zhèn)）覆蓋項目建設方式，邊試邊改，在更大試點區(qū)域內連續(xù)實施項目，檢驗業(yè)務模式。從2022年起，“保險+期貨”項目進入著力優(yōu)化階段，鄭商所積極推動省級政府部門共建項目試點，以期多方合力形成更加成熟的可復制可推廣經驗做法。

8年來，鄭商所累計開展“保險+期貨”試點項目184個，項目保障金額達268.06億元，承保相關品種種植面積796萬畝，折合現貨規(guī)模373萬噸，服務農戶58.74萬戶，保險理賠累計金額8.44億元。

在服務企業(yè)方面，2023年，鄭商所持續(xù)豐富“穩(wěn)企安農 護航實體”市場服務品牌內涵，圍繞紡織、化工農資、糧油等產業(yè)需求，開展綠色發(fā)展主題活動34場、企業(yè)風險管理活動42場、期權專題活動19場、產業(yè)基地服務中小企業(yè)活動37場。充分發(fā)揮會員、媒體及第三方機構等各方力量，持續(xù)開展“走進產業(yè)、貼近行業(yè)、服務企業(yè)”活動，共支持104家單位開展317場活動，覆蓋全國90余個地區(qū)，累計培訓1.5萬人次。積極開展企業(yè)培育服務。舉辦中央企業(yè)金融衍生業(yè)務培訓班，18家央企的高管參訓；聯合各地證監(jiān)局、證券交易所、中國上市公司協會等共開展近20場上市公司培育相關活動，累計培訓近2000家上市公司；聯合各地國資委等分別在天津、新疆、福建、重慶、廣西、四川等地舉辦6場國有企業(yè)期貨衍生品業(yè)務培訓班，累計培訓國企近300家。連續(xù)兩年實施產業(yè)客戶提升專項計劃。截至2023年年末，共收到108家會員的項目申請6466個，備案項目超3000個，其中引入重點企業(yè)客戶近40家，中小企業(yè)客戶約1700家，期權產業(yè)企業(yè)客戶超1600家，產業(yè)客戶參與度持續(xù)提升。

服務綠色轉型，完善品種細則

追求高質量發(fā)展意味著需要轉變過去粗放式發(fā)展理念，兼顧經濟效益與環(huán)境保護。發(fā)展綠色金融，打造綠色衍生品等金融工具，可以增強企業(yè)綠色轉型中的抗風險能力，為綠色初創(chuàng)、轉型企業(yè)提供多元化的融資渠道。鄭商所近年來主動適應并支持實體經濟轉型發(fā)展，為企業(yè)綠色轉型貢獻期貨力量。

鋼鐵行業(yè)是我國重要基礎產業(yè)之一，然而碳達峰碳中和成為鋼鐵行業(yè)高質量發(fā)展的硬約束與目標。

鐵合金是鋼鐵冶煉中不可或缺的原料，硅鐵、錳硅期貨于2014年8月8日在鄭商所上市，為產業(yè)企業(yè)管理價格波動風險、優(yōu)化庫存管理、提升議價能力等提供了有效助力。

據鄭商所相關負責人介紹，為推動鐵合金行業(yè)綠色低碳發(fā)展轉型，結合鐵合金行業(yè)高耗能、高污染的實際，鄭商所與中國鐵合金工業(yè)協會、冶金工業(yè)規(guī)劃研究院等聯合制定發(fā)布《綠色設計產品評價技術規(guī)范 鐵合金》，面向鐵合金企業(yè)開展綠色產品認證工作，進一步完善鋼鐵產業(yè)綠色產品制造標準體系，擴大綠色低碳產品供給，加快鐵合金行業(yè)綠色低碳高質量發(fā)展。同時，為探索鐵合金期貨服務“雙碳”目標、助力產業(yè)綠色低碳轉型發(fā)展的新模式新路徑提供支撐。

光伏發(fā)電作為新型綠色能源獲取工藝，近年來飛速發(fā)展，光伏玻璃作為光伏發(fā)電重要組件之一，需求量不斷增加。不過，光伏玻璃生產線一旦點火就需要不間斷生產5～10年，中間一次停工就可能給企業(yè)造成上億元的損失，因此對作為重要原材料之一的純堿，有較高的供應穩(wěn)定性與采購成本穩(wěn)定性要求。

鄭商所扎實開展調查研究，持續(xù)完善產品、制度和服務供給，2019年12月純堿期貨一經上市，就獲得了產業(yè)鏈上下游廣泛關注和運用。多年來鄭商所持續(xù)提升純堿期貨創(chuàng)新服務能力，為方便上下游企業(yè)利用期貨工具采銷、降低成本與庫存管理難度，滿足市場新興需求，不斷增設期貨交割庫數量，從上市之初的12家增加至30家。

山東海化、云圖控股等多個國內主流純堿品牌對期貨交割業(yè)務使用率不斷上升。越來越多的企業(yè)能夠熟練運用期貨工具套期保值，鎖定銷售利潤，減少經營風險?；疃▋r的新型貿易模式在純堿行業(yè)運用范圍不斷擴大。

打造數字平臺，優(yōu)化服務能力

數字化深入推動各行各業(yè)更新換代，大幅提升工作效率。做好數字金融工作，可以有效提升鄭商所服務能力，提高服務效率，為相關產業(yè)提供更為深入的服務。

鄭商所相關負責人說，2023年鄭商所改進多項業(yè)務服務，進一步便利實體企業(yè)參與利用期貨市場。上線交割倉單業(yè)務自動審批功能，實現交割倉單業(yè)務“申請即辦結”，大幅提高業(yè)務辦理效率；上線結算單據電子印章功能，實現業(yè)務單據傳遞“零距離”，促進業(yè)務辦理過程綠色低碳；上線預約入金功能，便利會員客戶進行資金管理；開展客戶移倉業(yè)務，滿足客戶和非期貨公司會員調整持倉至交割單位整數倍、最后交易日自動平倉、享受對鎖或套利持倉保證金優(yōu)惠等個性化持倉需求；上線電子函證業(yè)務，函證工作時長縮短至一個工作日內，節(jié)省了大量時間成本和人力物力，獲得市場參與機構和審計機構的一致好評。

鄭商所標準倉單登記查詢系統自2022年8月上線以來，持續(xù)為市場提供登記信息查詢服務。截至2024年6月底，系統共提供5100余次查詢服務，查詢標準倉單量37萬余張，涉及棉花、紅棗、白糖、硅鐵、錳硅等品種，主要用戶包括商業(yè)銀行、期貨公司風險管理子公司以及相關大宗商品貿易公司等。

“除內部建設外，鄭商所依托綜合業(yè)務平臺，與有影響力的現貨交易平臺和行業(yè)龍頭企業(yè)合作，發(fā)揮期貨信息優(yōu)勢，為實體經濟發(fā)展創(chuàng)造價值?！编嵣趟嚓P負責人稱，廣西泛糖科技有限公司是廣西壯族自治區(qū)政府重點支持的白糖交易平臺。2021年年底，鄭商所聯合該公司在綜合業(yè)務平臺開設白糖基差貿易泛糖專區(qū)。實體企業(yè)在專區(qū)根據期貨價格確定買賣價格，再通過線下方式組織實物交收，解決了以往線下基差貿易無公開權威數據參考、升貼水定價困難、信息溝通滯后、手續(xù)繁瑣、結算交割復雜等問題。泛糖專區(qū)實現期現兩個市場優(yōu)勢互補，探索了“匯聚各方市場信息—形成期貨價格信息—提高現貨貿易效率”的實踐。

2023年，鄭商所深入白糖產業(yè)一線，在充分調研基礎上，推出泛糖專區(qū)多日點價模式，優(yōu)化保證金制度，進一步滿足企業(yè)多元化需求，降低交易成本。泛糖專區(qū)上線以來吸引了來自廣西、上海、廣東等地的產業(yè)鏈客戶積極參與，已累計成交約23.58萬噸，初步形成了期現融合的白糖市場體系。

為貫徹落實中央金融工作會議關于做好金融“五篇大文章”中普惠金融的戰(zhàn)略部署，促進期貨市場更好服務全面推進鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，助力農業(yè)強國建設，按照中國證監(jiān)會相關工作部署，鄭商所決定繼續(xù)以“農險無憂”為主題開展2024年“保險+期貨”試點工作，新年度方案模式進一步優(yōu)化。

鄭商所相關負責人表示，未來將持續(xù)加大清潔能源、環(huán)保材料、再生產品等綠色衍生品的研發(fā)投入，探索推進現有適宜品種的綠色轉型，與相關部門合作推出高耗能品種的綠色標準及認證，更好服務綠色低碳新興產業(yè)發(fā)展和傳統產業(yè)綠色轉型。

（來源：鄭州商品交易所）